中泰万业:如何利用股权实现融资?

相信很多人都还记得这件社会新闻:2016 年 4 月 14 日下午,山东聊城女企业家苏银霞因借高利贷,被 11 名催债人催要欠款,在其公司接待室被催债人限制人身自由, 并进行侮辱。在被控制期间,当晚 22 时许,因不堪母亲被辱,苏银霞的儿子于欢持刀将侮辱自己母亲的 4 名催债人捅伤,其中一名因失血性休克死亡。向高利贷借钱是一步险棋。苏银霞先后向地产公司老板吴学占共借款 135 万元,这两笔借款的年息高达 120%,远远超出法规划定的民间借贷“红线”。

其实,企业遇到资金周转困难,除了向银行贷款、民间借款之外, 还可以利用股权融资。股权融资比起传统融资方式,不仅风险低,而且效果好。

融资在这个时代变得很流行。融资看上去很容易,实际上却很难。成功融到资金的人所占比例并不大。有人说, 中国创业公司的失败率高达 90%,因此资本在投资的时候都显得格外谨慎。在这种情况下,创业者如何才能成功融资呢?创业者又该如何利用股权融资呢?

1、 股权融资三步骤

股权融资其实就是一个自我销售的过程,我们要想让别人来投资,也就是让别人心甘情愿地掏腰包。我们必须了解投资人的心理,这对企业融资是有百利而无一害的。

那么,投资人最关心什么?投资人投资最根本的初衷是赚钱。

因此,在选择投资项目时,他们会着重考虑三点:投资金额、投资回报率、风险系数。

我们在股权融资时,如果从投资金额、投资回报率、风险系数入手,并考虑相关问题,就能少走很多弯路。

首先,我们要根据需要的投资金额寻找合适的融资对象。

一个项目需要融资 50 万元, 你找口袋里只有 10 万元的小天使投资人就不太合适,找最低投资额 1000 万元的大型投资机构也不合适。第一种人解决不了你的问题, 第二种人不愿意为你投资。因此,我们根据自己需要的投资金额去确定融资对象,这个金额既是他能承受的,也是他愿意去投入的。如此,我们的融资速度会加快很多。

其次,要用合适的投资回报率吸引投资人。

一般来说,投资风险越大,投资人对投资回报率的要求就越高。

也就是说,如果投资回报足够高,投资人就能容忍更高的风险。因此,在一个项目急需资金的时候,我们就可以把回报比例设置得高一点,这样就更具吸引力和诱惑力。风险高一点, 也可以成功融到资金。

最后,要用低风险来提升投资人对低回报的容忍度。

有一则华尔街格言:市场被两个因素驱动——恐惧与贪婪。第一种因素,我们针对的是投资人的恐惧心理。第二种因素,我们针对的则是投资人的贪婪心理。而投资人的恐惧心理表现为:我能不能赚到钱?能不能保证本息安全?能不能保证到手的利益?

如果项目的回报率较低,我们可以在降低投资风险上做文章。 如果项目的风险系数足够低,我们不用给太高的回报,投资人也会愿意投资。原因在于,对于投资人来说,如果资金足够安全,回报率只要比银行高,他们就会很乐意接受。

2、 以时间换资金

股权融资的前两步都很容易实现,最有操作难度的是第三步——降低投资风险。

通常,如果一家公司经营失败,宣布破产,按照我国法律规定, 剩下来的钱首先要拿来偿还债权人的债,其次是支付员工的工资, 接下来是缴税,最后剩下的钱才是股东的。在股权融资的设计上,可以反过来约定,让投资者优先收回投资,对投资者许下承诺:作为融资人,我会想尽一切办法保证你收回投入的资金,公司的法定公积金、法定公益金或者小股东的回报,甚至于我的工资都排在后面,只要公司有营收回来,我就优先让你收回投资。

优先权的设计有效降低了投资者的投资风险。在回报率不够吸引人的时候, 我们可以使用这一方法。另外, 这也适用于投资者投入大笔资金却占小股份的情况。

一个项目需要 100 万元,融资人只需投入 20 万元,由投资人出资 80 万元。不过, 投资人却只能占 20% 的股份。一旦有了优先权设计,投资人就会愿意接受, 这是为什么呢? 我们需要从投资人的心理来考虑这个问题。

项目所需的 80 万元对投资人来说是闲钱。在他们眼里,这笔钱放在银行的回报非常有限,因此投资人迫切需要把这笔钱投出去。项目的投资回报率不够吸引人,却能在极短的时间内收回投资。

如果投资收回的周期短、风险低,再考虑到这项投资的回报率比银行高得多,投资人自然就会很容易接受。在我们参与的项目中,美容、餐饮、服务、养生保健这类行业使用优先权设计的情况较为普遍。这是因为这类店铺开张后,通常的做法是率先进行众筹,如会员众筹、储值卡众筹、产品众筹、项目众筹等。如果店铺运转良好,那么最多只用一年的时间,最短只需两三个月的时间,投资人就能收回投资。这对投资人来说,具有巨大的诱惑。

我的一位客户在唐山迁西开了一家汽车美容会所,在我们的设计下,他成功融到了资金。公司的运营者,即融资人在整个项目中只花了 486 元钱买了几串鞭炮,其他的资金都是投资者投入的。

由于前期造势很成功,会所成功地发放了不少洗车年卡、会员卡、股东卡、储值卡等,会所积攒了很高的人气。因此,在会所开张后的一个多月的时间里,投资者就收回了投资成本,获利颇丰。融资人也很满意——他借助别人的资金解决了运营前的资金问题,让会所成功运转起来了。这样一个简单的优先权设计,实现了双赢。

做生意并不绝对排斥资金短缺者。它需要我们既要用好自己的资本,又要善用别人的资本;既要活用今天的资本,又要巧用明天的资本。如此,我们才能少花钱多办事,不花钱也办事,花别人的钱办自己的事。在做生意中,让自己占尽先机。

那些思想还停留在“谁出钱多,谁占大头”的老板,要及时更新自己的观念:过去,如果公司启动资金是 100 万元,出资 80 万元的股东即使不参与创业,也可以占股 80%;现在,只出钱不干活儿的股东“掏大钱,占小股”已经成为共识。过去,股东分股权的核心甚至唯一依据是“出多少钱”,“钱”是股权分配的最大变量;而现在,“人”才是股权分配的最大变量,即使创业者没有充足的资金,也照样可以当大股东。

对于全面参与创业的合伙人团队来说,并不是在创业时谁出钱多,谁就理所当然地当大股东。现代合伙创业的股权应该设为资金股与人力股两种,正确的做法是资金股比重小,人力股比重大。

如果资金股占股权比重较大,就会导致这样的现象发生:资金充足但缺乏能力的合伙人成了公司的大股东,有创业能力但资金不足的合伙人只能充当公司小股东的角色。一旦没有能力的人成了公司的决策者,将会不胜其任,这对公司的发展是极为不利的。

所以,合伙创业要把资金股控制在 10%~20% 之间,让人力股占大头,并和股东约定好分红的时间,让有能力的人带领企业去打拼,根据业绩指标去考核其大股东地位。

中泰万业资本雄厚,旗下分公司众多,经营范围涵盖股权投资、定向开发、并购基金、地产融资、融资租赁、海外上市等多个领域,其中中安华融和中融诚达两家分公司如同集团两列并驾齐驱的高速列车,分管不同的业务,构建集团发展的稳定基石。

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